所谓支出转换政策指能够通过影响本国贸易商品的国际竞争力，改变支出构成而使本国收入相对于支出增加的政策，如汇率调整、关税、出口补贴、进口配额限制等都属于支出转换政策范畴。狭义的支出转换政策则专指汇率政策。支出转换政策的实质是在总需求的内部进行结构性的调整，使得总需求的构成在国内吸收与净出口之间保持恰当的比例。
以汇率政策为例，考察支出转移政策的作用与局限。
（1）世界性衰退的情况
逆差国的货币贬值既可以使国际收支向有利于逆差国的方向运动，又有利于恢复对内均衡。但同时会导致顺差国国际收支萎缩，处于政策冲突之中。
（2）顺差国衰退、逆差国景气的情况
在这种情况下，两国都处于政策冲突之中。
（3）顺差国景气、逆差国衰退的情况
两国在政策选择上不存在任何冲突。
（4）世界性经济景气的情况
货币升值虽加强了逆差国通货膨胀压力，但却有利于顺差国内、外均衡。而逆差国却处于政策冲突之中。
支出转换政策的主要工具有：汇率政策，即通过汇率贬值来提高进口品的相对价格，降低国产品的相对价格，以增加出口，限制进口。限制进口的政策，包括实行保护性关税与非关税壁垒来限制进口。等等。这种政策对改善一国经济状况的好处显而易见的。但在国际经济关系中，受到这种政策损害的国家会进行报复，采取类似的政策，从而引起国际经济关系的紧张。因此，这种政策的最终效用还取决于许多其他因素。