技术当地化理论认为，发展中国家对发达国家的技术引进并不是被动的模仿和复制，而是进行了创新，这种创新活动使引进的技术更加适合发展中国家的经济条件和需求，并与发展中国家的生产要素的价格和质量相适应，从而使发展中国家的企业在当地市场和邻国市场具有竞争优势。
英国经济学家拉奥(Lall)1983年出版了《新跨国公司：第三世界企业的发展》一书，提出用技术当地化理论来解释发展中国家对外投资行为。他提出，不但在生产技术上的原创性研究可以使企业具有优势，而且根据自身的生产环境对技术进行相应的改进也可以使企业具有竞争优势。发展中国家企业在引进技术后又进行适当的改造、消化和创新，更加符合当地的要素结构及价格、消费品位和购买能力、产品质量和品质要求，因而比发达国家的产品更具有优势。这对于我国在利用外资的同时，如何吸收先进的技术并进行一定的创新，从而进行对外直接投资指出了方向。